天津正鹏钢铁汇总称自6月以来力量跑办,螺纹钢从前期单边下跌转为宽幅振荡。虽有法规面利好提振,但
天津角钢供需出现僵持局面,现货报价推高乏力。盘面上,螺纹钢主力成功换月循环经济,但部分资金离场观望政策微调,市场多空方向均不明朗。 6月以来不容乐观,北方麦收、南方梅雨天气以及年中资金趋紧都对下游需求形成抑制以稳为主,6月沪市终端采购量整体下降20%左右。同时,2013年无论是贸易商还是下游用户普遍心态谨慎,采购上都以随采随用为主天津角钢,没有抄底需求和炒作需求入场,钢价难有上行动力。
而近期各地区水泥报价均有不同程度的下跌,也反映出基建托底法规的效应较为有限,需求淡季效应开始显现。
社会库存下降而钢厂库存上升。上周社会库存降幅进一步收窄亏损边缘,说明淡季需求消化速度减缓。值得注意的是股价弹性,6月中旬重点钢铁企业库旬末存量为1511.3万吨,较上一旬末增加58.31万吨,较2012年同期则上升11.5%。当前钢厂库存上升而社会库存下降再次亏损天津角钢,一方面天津角钢,钢厂去库存化压力加大。另一方面,处于年内低位的社会库存使得商家低卖意愿减弱,对当前
天津角钢价形成一定支撑。
由于钢厂整体盈利仍在扩张区间,上周中国高炉开工率及唐山地区高炉开工率延续回升态势,最近中国钢厂高炉开工率为90.19%,环比上周持平。
唐山高炉开工率继续回升至92.86%钢板质量,环比上升1.3个百分点。但根据我们调研,钢厂生产出现分化国际市场,资金实力雄厚的国企满负荷生产,但部分资金紧张的中小民企面临着出局的风险。可以看到兼并重组,上周有关钢厂资金断链的问题集中爆发场地出租,几家钢厂被爆出因资金问题已经处于停产或半停产状态有所回暖,不少代理商订货和资金受到牵连,从而造成局部地区供给收缩。
近期,进口矿市场振荡反弹,上周普氏指数反弹2%,平台成交较为活跃。港口主流矿反弹的力度较大惯例,PB粉反弹从低位至今累计上涨60元每吨。矿石贸易商心态趋于好转以产代进,部分商家出现封盘惜售现象。不过大富余量,随着前期抄底需求增多带来供给加速释放,上周澳印巴港口矿石装货量环比增加155万吨,再创新高,导致近期矿石港口库存环比增长137万吨。而通过我们调研也了解到,
天津角钢厂经过前期低价补库,最近继续追高意愿不强破解危机,多数钢厂表示,矿价继续反弹会减少采购并降低库存,所以矿价进一步上涨阻力较大。
6月官方制造业PMI为51%生存危机,环比回升0.2个百分点,实现了连续4个月回升。从中央到地方,诸多稳增长的措施在积极的布局之中,黑龙江、河北、四川、广东、山西、云南、贵州等多省份均出台了力度颇大的稳增长措施。微刺激法规持续加码小幅上扬,使得市场对下半年的宏观预期改善,短期做多意愿有所增强。
综合来看同期增长,最近钢价反弹的动力更多依靠法规预期以及当前社会库存低位小幅下跌,但是随着需求淡季的来临以及后期钢厂生产加大,库存低位局面或将有所改观。同时,法规从预期层面到落实层面也存在偏离的风险,考虑到螺纹钢铁市场场资金紧张、需求走弱等深层次矛盾仍未有效改善,我们对于当前
天津角钢价反弹持谨慎态度,整体仍看区间振荡。
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