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天津正鹏钢铁编辑认为 日前成本降低,中国钢材社会天津镀锌角钢库存连续上升9周,而分析统计:2015年  更多
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2014年我国天津角钢行业盈利拐点将临近
日期:2014-6-24 8:34:00    阅读:
天津正鹏钢铁编辑认为在中国资金扎堆成长股的同时,以高盛、摩根为代表的外资机构却对石油这样的传统行业表现出兴趣,不仅密集调研,而且也出现在八一钢铁 、松山等公司的一季度新进十大股东名录当中。天津正鹏钢铁获悉   外资关注钢铁股的逻辑并不复杂。其中一个重要因素是,天津角钢行业盈利拐点可能已经临近。

  钢铁是典型的周期性行业需求回升,具有高固定成本,高运营杠杆的特点。在前期钢价下跌过程中,钢厂由于固定成本无法跟随调整持续低迷,导致持续亏损。但反过来天津角钢,在下游需求转暖和钢价回升的情况下,高运营杠杆也使得钢企具有很强的盈利修复能力。

天津正鹏钢铁获悉 从未来几个月的变化来看,恰恰存在这一种可能。利多因素包括,前期中央出台的高铁、棚户区改造等系列稳增长措施,配套资金实际要到7~12月陆续到位天津角钢,预期对消费的拉动届时将会显现;另外是出口增长,自3月份以来的人民币贬值波澜不断,加上处于绝对低位的钢材产品报价,增强了中国钢厂的出口动能节能减耗,1~5月份中国钢材累计出口量大增33.6%,创出历史新高国内需求,有助于平衡中国钢材市场供需。预期在欧美经济复苏的背景下,这一趋势还会延续。最近,经过长时间下跌和产业链清库存后,市场预期一旦改变,又将刺激补库行为供大于求,并放大对天津角钢的实际需求。在以上几个利多因素综合作用下,钢价未来几个月内触底回升并非不可能的事情。

天津正鹏钢铁获悉   而这轮钢价反弹对钢企利润的影响和意义,则将不同于以往。我们注意到后勤服务天津角钢,钢铁产业链扩张已经进入最上游,铁矿石从紧缺转为过剩,行业上下游定报价局开始有利于钢企,利润被铁矿石成本吞噬的状况将发生根本性的改观,企业盈利稳定性和持续能力将会加强。

天津正鹏钢铁获悉   除此以外增速减速,财务成本也朝着钢企有利的方向发展。随着经济下行压力加大,中国货币法规的基调已经悄然转变排放下降,未来市场利率下行是大概率事件。而这对于负债率普遍超过60%且平均毛利仅5%的钢铁企业来说天津角钢,仅财务成本节约一项天津角钢,就能为业绩带来巨大提升。

  外资关注钢铁股的第二个逻辑已经来临,或许是看好天津角钢行业整合的潜力。依据2012年初,工业信息化部 、发改委 、财政部等单位联合印发的《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》,到2015年天津角钢,前10家钢铁企业集团产业集中度达到60%左右。而2012年粗钢产量前十名的钢铁企业集团产量占中国总量的比重仅为40%。行业整合过程中,龙头企业将受益于规模经济和组织结构的完善,获得新一轮成长。

  另外,参照、新日铁、米塔尔钢铁集团等国际先进经验,从行业生命周期的角度观察中国钢铁行业所处位置和发展趋势,也不难发现,最近中国钢铁业正迈过激烈竞争阶段天津角钢,走向成熟利润大幅缩水,市场的内在力量,环保、节能等外部法规都在共同加速这一进程。未来天津角钢,钢铁行业里竞争剩下的“格力”、“美的”们,将享受没有新进入者威胁的发展红利。

  第三个逻辑天津角钢,便宜。从投资角度来看,必须认清钢铁行业不会消亡的事实,而且里面筛选出来的优秀公司,远比仍处于概念导入期的大多数热门股票更安全,也更有长线价值市场部,再加上最近A股市场上传统行业估值优势企业而言,自然受到境外成熟市场投资者的青睐。

天津正鹏钢铁获悉   操作层面上,钢铁股经过多年下跌,天津角钢行业平均市净率跌至0.7倍,一些个股甚至跌至0.5倍,且持股集中度高天津角钢,当基本面拐点来临的时候大名鼎鼎,仅估值修复就可能带来不俗的涨幅。当然业绩预告天津角钢,由于钢铁股大面积的筹码真空地带降低产能,也不排除成为游资连续打板的对象专家分析,就类似于前阵煤飞色舞的行情。www.midea-ln.com

 

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天津正鹏钢铁今日消息 这几年,天津镀锌角钢产量“上天”和钢材报价“入地”已为钢铁业的“正常态”。为此接续工程,“产能过剩”的使用频率也日趋高涨,意犹未尽的还在“产能过剩”中间加了“严重”两字。确实,眼下钢材报价走跌的够远的了。天津正鹏钢铁获悉 实际上,钢铁产量“上天”和钢材报价“入地”并非全部负面创造效益,客观上至少有三个方面的正能量:一是钢铁产量“上天”是经济社会发展的需要;二是世界经济发展需要当量中国钢铁的支持;三是钢价“入地”为用钢企业降低生产成本做出了贡献。根据国统局修正数据,2013年中国粗钢产量由原来公告的7.79亿吨,调整到8.15亿吨。这说明,中国大陆的粗钢产量在2013年就登上了8亿吨台阶,而且从7亿到8亿的台阶只化了1年时间。由此也许环比下降,这一组巨量数据至少表明三个方面的情况:一是从2003年起自身竞争力,中国粗钢产量每一两年登个亿吨台阶国际形势,不仅相当轻松,而且十分稳健;二是不管行业产能过剩的争论如何资源趋紧,粗钢产量十多年来始终近似45度的斜率增长,这个巨量数据既是中国钢铁工业发展的必然深入人心,更是中国经济社会发展的必须。充分反映,十多年来快速增长,钢铁巨量的快速增长不仅仅是经济社会发展的要求,更是经济、社会发展的切实需要。当然,也是“中国到底需要多少钢”和“钢铁产能严重过剩”的有力回答。 天津正鹏钢铁获悉 2014年预期升温天津镀锌角钢,尽管遭遇境外反倾销,但在旺盛需求的引领下,中国钢材直接出口达到创纪录的9378万吨,同比大增50.5%。而且部门预计,在直接出口大幅增长的同时,由机械设备、交通工具、家用电器等耗钢产品所带动的钢材间接出口也在显著增长。据海关总署发布的数据,2014年中国机电产品出口8.05万亿元人民币,同比增长2.6%。如仅按5%的比例采购钢材制造自动归集,应需成品钢材1亿吨左右。因此,2014年中国直接出口和间接出口钢材应在2亿吨左右。天津正鹏钢铁获悉 钢材出口统计,中国完全符合世贸组织规则的钢铁产品天津镀锌角钢,不仅满足了进口中国对天津镀锌角钢的需求天津镀锌角钢,而且也使用钢企业在降低制造成本中得到了利益。同时,中国钢铁产品的出口也缓解了中国钢铁供需阶段性失衡的矛盾。从世界经济一体化原理看,中国钢铁产品出口,既是国际钢材市场竞争的要求,也是中国钢铁可持续发展的内在需要。充分彰显,世界经济发展,特别是发展中中国确实需要价廉物美的、当量中国钢铁支持。钢材报价“上天”,下游用钢企业颇有怨言,甚至有状告中国有关部门要求协调的(见下图)。钢材报价“下地”稳中下跌,下游用钢企业虽然受益匪浅分配政策,但又十分淡定。胜于雄辩的是互相抵消,钢材报价下跌,为用钢企业降低生产成本、提高盈利水平持续发酵,以及促进经济社会综合效益的提升起到的积极作用是毋庸置疑的。从钢厂的实际情况看,尽管钢价“入地”,但行业的经营情况远没有有些舆论所说的那么“悲催”。在被看为最为严酷的行情下步入极寒期,2014年中国钢铁业的财务状况反而得到了明显改善(参见20150208薛和平《2014年钢铁业财务状况明显改善》)产量上升,盈利水平达到22年来的中等偏上水平。这不仅说明,中国钢铁业攻坚克难、砥砺前行的大智慧和较好成绩,更彰显出天津镀锌角钢业适应经济新常态、不断完善进取的超常能力。www.midea-ln.com www.midea-ln.com
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