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天津正鹏钢铁编辑认为 日前成本降低,中国钢材社会天津镀锌角钢库存连续上升9周,而分析统计:2015年  更多
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僵持格局下建议多天津镀锌角钢空矿对冲
日期:2014-2-17 10:10:00    阅读:
天津正鹏钢铁综合报道春节后,下游需求维持低迷经济数据,港口库存破亿,期矿在现货压力下未能延续节前反弹态势。尽管从时间点上来看,随着3月开中国开工季节临近,黑色产业链格局中长线好转概率较高。但考虑当前产业链上下游报价仍在下跌,港口矿库存积压,且天津镀锌角钢市场心态仍未能从12月以来的连续阴跌中恢复,期矿反转为时尚早。

    从近期黑色行业表现来看,利空因素仍占绝对优势。下游方面,春节期间钢材库存季节性增加,钢价延续节前跌势,唐山钢坯11日报于2790元每吨低位香馍馍,上海三级螺纹节后跌20元每吨至3280元每吨。外矿普氏62%指数假期大幅下挫,10日报价行情跌至120美元每吨关键点位。考虑当前终端需求跌至冰点,市场普遍预期此次外矿120美元每吨支撑不牢。
天津正鹏钢铁获悉 
    市场对矿价最大的担忧源自港口不断堆积的巨量库存。根据统计,节后第一周现价下调,中国港口现货矿库存暴增至亿万吨上方,绝对值逼近2012年历史最高点,较2012年同期增长45%。以旬度粗钢产量折算,当前港口库存总量够钢厂使用40天左右,高于历史正常水平。当前天津镀锌角钢厂开工率不高,且补库意愿极弱,巨量库存预期短期难以消化。库存压力下,港口现货矿报价行情跌跌不休意见反馈,青岛港61.5%澳矿报价行情继1月下跌30元每吨后,节后再跌10元每吨至840元每吨。

    矿市偏空格局明确,但单边行情却难有太大作为,下方支撑源自市场对内矿110美元每吨边际成本的一致预期。一旦外矿跌破内矿边际成本线,外矿对内矿的替代需求便会释放。另一方面,从时间点上考虑求量极大,受限于澳洲、巴西一季度天气不佳影响后勤服务,外矿产能释放在二季度才能打开。一季度外矿产能压力相对较弱,而中国又通常处于需求转暖的时点需求放缓天津镀锌角钢,供需矛盾较为温和。110美元每吨支撑位预期难以跌破。这一价位对应中国期货盘面报价约810-820元每吨日进斗金,考虑主力1405已然跌至850元每吨附近,下方看跌空间较为谨慎。随着报价不断逼近110美元的一致预期点位,且时间点向3月的推进,单边空矿风险将不断增加。

    基于上述考虑信誉度,也许期矿空头配以部分螺纹多单对冲风险。买钢抛矿策略主要基于钢矿基本面强弱的考虑。不论从库存还是利润角度看继而回升,螺纹基本面都强于铁矿石。一旦需求启动,天津镀锌角钢价将领先于矿价反弹。与铁矿石相同,下游钢材库存总量春节期间显著增加。但整体增速较2012年同期仅有15%左右,且钢贸商已然经历过去库存化洗礼,钢材上涨的库存基础远好于铁矿石。利润方面天津镀锌角钢,当前钢厂产钢利润已经跌至300元每吨左右的历史低值天津镀锌角钢,产钢利润同样支持钢强矿弱。

    综上,需求尚未破冰,港口库存堆积,期矿短期延续弱势。但考虑到市场对110美元每吨内矿边际成本支撑预期,以及3月需求拐点的临近继续下滑,期矿下方空间能有多大值得谨慎。对比钢矿库存及利润差异,一旦需求启动,天津镀锌角钢价反弹将快于矿价。操作上继而回升,也许期矿单边滚动抛空,或配以部分螺纹多单对冲风险。www.midea-ln.com
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天津正鹏钢铁今日消息 这几年,天津镀锌角钢产量“上天”和钢材报价“入地”已为钢铁业的“正常态”。为此接续工程,“产能过剩”的使用频率也日趋高涨,意犹未尽的还在“产能过剩”中间加了“严重”两字。确实,眼下钢材报价走跌的够远的了。天津正鹏钢铁获悉 实际上,钢铁产量“上天”和钢材报价“入地”并非全部负面创造效益,客观上至少有三个方面的正能量:一是钢铁产量“上天”是经济社会发展的需要;二是世界经济发展需要当量中国钢铁的支持;三是钢价“入地”为用钢企业降低生产成本做出了贡献。根据国统局修正数据,2013年中国粗钢产量由原来公告的7.79亿吨,调整到8.15亿吨。这说明,中国大陆的粗钢产量在2013年就登上了8亿吨台阶,而且从7亿到8亿的台阶只化了1年时间。由此也许环比下降,这一组巨量数据至少表明三个方面的情况:一是从2003年起自身竞争力,中国粗钢产量每一两年登个亿吨台阶国际形势,不仅相当轻松,而且十分稳健;二是不管行业产能过剩的争论如何资源趋紧,粗钢产量十多年来始终近似45度的斜率增长,这个巨量数据既是中国钢铁工业发展的必然深入人心,更是中国经济社会发展的必须。充分反映,十多年来快速增长,钢铁巨量的快速增长不仅仅是经济社会发展的要求,更是经济、社会发展的切实需要。当然,也是“中国到底需要多少钢”和“钢铁产能严重过剩”的有力回答。 天津正鹏钢铁获悉 2014年预期升温天津镀锌角钢,尽管遭遇境外反倾销,但在旺盛需求的引领下,中国钢材直接出口达到创纪录的9378万吨,同比大增50.5%。而且部门预计,在直接出口大幅增长的同时,由机械设备、交通工具、家用电器等耗钢产品所带动的钢材间接出口也在显著增长。据海关总署发布的数据,2014年中国机电产品出口8.05万亿元人民币,同比增长2.6%。如仅按5%的比例采购钢材制造自动归集,应需成品钢材1亿吨左右。因此,2014年中国直接出口和间接出口钢材应在2亿吨左右。天津正鹏钢铁获悉 钢材出口统计,中国完全符合世贸组织规则的钢铁产品天津镀锌角钢,不仅满足了进口中国对天津镀锌角钢的需求天津镀锌角钢,而且也使用钢企业在降低制造成本中得到了利益。同时,中国钢铁产品的出口也缓解了中国钢铁供需阶段性失衡的矛盾。从世界经济一体化原理看,中国钢铁产品出口,既是国际钢材市场竞争的要求,也是中国钢铁可持续发展的内在需要。充分彰显,世界经济发展,特别是发展中中国确实需要价廉物美的、当量中国钢铁支持。钢材报价“上天”,下游用钢企业颇有怨言,甚至有状告中国有关部门要求协调的(见下图)。钢材报价“下地”稳中下跌,下游用钢企业虽然受益匪浅分配政策,但又十分淡定。胜于雄辩的是互相抵消,钢材报价下跌,为用钢企业降低生产成本、提高盈利水平持续发酵,以及促进经济社会综合效益的提升起到的积极作用是毋庸置疑的。从钢厂的实际情况看,尽管钢价“入地”,但行业的经营情况远没有有些舆论所说的那么“悲催”。在被看为最为严酷的行情下步入极寒期,2014年中国钢铁业的财务状况反而得到了明显改善(参见20150208薛和平《2014年钢铁业财务状况明显改善》)产量上升,盈利水平达到22年来的中等偏上水平。这不仅说明,中国钢铁业攻坚克难、砥砺前行的大智慧和较好成绩,更彰显出天津镀锌角钢业适应经济新常态、不断完善进取的超常能力。www.midea-ln.com www.midea-ln.com
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Q345B角钢价格趋高运行 高
5月份天津热镀锌角钢现货价格或
镀锌角钢价格弱势前行
Q345B角钢需求偏淡价格跌幅
限产来袭供需两弱 镀锌角钢现货
短期角钢价格仍是承压偏弱运行。
天津角钢价格稳中偏弱运行
库存由降转升,国标角钢需求力度
下周国内国标角钢价格窄幅震荡
后期钢材市场国标角钢价格走势分
二季度天津角钢需求形势进一步好
钢铁行业天津角钢已经进入兼并重
钢铁业国标角钢打开百亿元增效空
钢价走势混沌成谜 国
钢铁国标角钢深化“去产能”需“
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